無(wú)論是匯豐8月份PMI(中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù))，還是國(guó)家統(tǒng)計(jì)公布的PMI，其終值都會(huì)讓人對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)心。匯豐PMI由上月的49.3降至47.6，顯示中國(guó)制造業(yè)運(yùn)行連續(xù)第10個(gè)月按月放緩，也創(chuàng)下了2009年3月以來(lái)最低值。而國(guó)內(nèi)PMI為49.2，這是該指數(shù)自2011年11月以來(lái)，再度跌破50的盛衰分界線。而PMI數(shù)據(jù)惡化反映中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭至今沒(méi)有找到增長(zhǎng)之動(dòng)力。因此，對(duì)許多市場(chǎng)分析人士來(lái)說(shuō)，當(dāng)前又是政府政策出臺(tái)的節(jié)點(diǎn)。不過(guò)，在本文看來(lái)，在十八大召開(kāi)之前，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策變動(dòng)的概率不會(huì)太高，新的政策出臺(tái)估計(jì)要是在十八大后新一任的政府上任之后的事情。

因?yàn)?，中?guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的政治周期性已經(jīng)成了一種規(guī)律。每一任新領(lǐng)導(dǎo)人上任，對(duì)現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)把握與定位、專業(yè)水平、個(gè)人閱歷及認(rèn)知等方面都有很大不同。從而使得不同的領(lǐng)導(dǎo)人處事的風(fēng)格與關(guān)注經(jīng)濟(jì)問(wèn)題重點(diǎn)都會(huì)很大差別，從而推出的經(jīng)濟(jì)政策有很大靈活性。正因?yàn)檫@樣，上一任與下一任的工作交接期，經(jīng)濟(jì)政策的變化更多是以靜制動(dòng)。這樣，上一任政府能夠?yàn)橄乱蝗握峁└鼮殪`活的調(diào)整或改革的空間。

同時(shí)，在這個(gè)經(jīng)濟(jì)政策穩(wěn)定期，也是對(duì)以往的經(jīng)濟(jì)政策一個(gè)認(rèn)真反思期。這種反思既要看到上一任成績(jī)，更要看到以往的經(jīng)驗(yàn)有那些值得認(rèn)真思考的東西。比如對(duì)當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段性認(rèn)識(shí)，當(dāng)前整體的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下行意味著什么？這里既有一個(gè)與什么比較的問(wèn)題，也有一個(gè)早兩年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)可否持續(xù)性問(wèn)題。

對(duì)于前者，如果當(dāng)前中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下行主要是與2009－2011年這種以信貸快速擴(kuò)張來(lái)拉動(dòng)的“房地產(chǎn)化”為主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，那么當(dāng)前的“去房地產(chǎn)化”導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下行也是一種必然。而經(jīng)濟(jì)的“去房地產(chǎn)化”自然會(huì)導(dǎo)致中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略及國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)重大調(diào)整，會(huì)讓不少在“房地產(chǎn)化”時(shí)期的過(guò)剩產(chǎn)能出現(xiàn)重大調(diào)整。如果從這角度來(lái)思考，那么當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下行并非有多大問(wèn)題，只是短期的困難卻為中長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)。如果從橫向看或國(guó)際比較這樣的一個(gè)角度來(lái)思考與判斷更是明顯，即中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然處于一個(gè)潛在的快速增長(zhǎng)期。對(duì)于后者，“房地產(chǎn)化”為主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)是不可持續(xù)的，這已經(jīng)成為中央決策層的基本共識(shí)，只不過(guò)對(duì)于如何“去房地產(chǎn)化”的方式上還有些分歧。但這種分歧很快就會(huì)讓現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活理出一條更適合中國(guó)的政策思路。