金融地產(chǎn)反彈，滬深300指數(shù)昨日午后跌幅有所收窄，收十字星，成交量有所萎縮；期指市場延續(xù)增倉勢頭。

期現(xiàn)套利方面，IF1207全天處于升水狀態(tài)，日均升水幅度為10.91點，較上一交易日有所提高。期價與基差之間略顯一定的負(fù)相關(guān)性。IF1208全天處于升水狀態(tài)，日均升水幅度為14.01點。IF1208價格依舊高于IF1207。

下半年外圍市場的風(fēng)險事件依舊是歐債危機(jī)的進(jìn)展情況。希臘大選最終理智戰(zhàn)勝了民粹，兩大傳統(tǒng)政黨聯(lián)合組閣的可能性很大，希臘退歐風(fēng)險已經(jīng)基本上得到控制。堅持留在歐元區(qū)，堅持執(zhí)行歐盟財政緊縮政策的新民主黨獲得組閣權(quán)力，但是這并不意味著希臘僵局就此煙消云散，未來的新民主黨政府在具體緊縮條款上也必然要和歐盟討價還價，爭論的焦點仍然可能產(chǎn)生很多浪花，給市場造成一定的沖擊。希臘大選之后，外圍市場隨即遭遇西班牙資金困境問題的困擾。雖然這一不確定性事件短期內(nèi)不可能很好解決，但是我們認(rèn)為結(jié)果或是向著良性的方向發(fā)展。

早期，投資者對全年行情的多數(shù)看法是，A 股很走出趨勢性行情。上半年以筑底為主，而進(jìn)入下半年以后，經(jīng)濟(jì)的溫和復(fù)蘇將會顯現(xiàn)。回顧上半年的走勢，1月6日上證指數(shù)見低點2132點，2月27日見高點2478點，多數(shù)時間是保持2200點-2500點的區(qū)間震蕩走勢。

從持倉量來看，本周持倉量逐步增加。空頭大主力中證期貨在IF1207上的凈空單量也是逐步增加，昨日再度增加。空頭大主力逢低離場意愿依舊不積極。我們認(rèn)為，短期內(nèi)，滬深300指數(shù)不排除再次測試3月29日低點2430點支撐的可能性。

操作方面，IF1207MACD短期背離，日內(nèi)短空為主或者觀望，設(shè)置好止損位。上方壓力位2500點，下方支撐位2450點。(海通期貨研究所 王娟)