上述風險準備金率暫定為20%，凍結期為一年，利率暫定為零，央行將按月對銀行進行考核。

◎每經(jīng)記者 萬敏

　　昨日（9月1日），據(jù)多家媒體報道，央行已于此前一日下發(fā)了《關于加強遠期售匯宏觀審慎管理的通知》（以下簡稱《通知》）,要求自10月15日起，開展代客遠期售匯業(yè)務的金融機構（含財務公司）向央行繳納外匯風險準備金。

　　上述消息尚未獲得央行及國家外管局方面的正面回應。

　　記者獲得的文件顯示，上述風險準備金率暫定為20%，凍結期為一年，利率暫定為零，央行將按月對銀行進行考核。

　　分析人士認為，央行此舉將有利于穩(wěn)定遠期人民幣匯率預期，打擊套利行為。

　　一位商業(yè)銀行人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“銀行方面可能會提高遠期購匯的報價，這也是這項政策調整的意義所在，通過價格來調節(jié)市場購買行為。”

　　央行將按月考核

　　《通知》要求，金融機構外匯風險準備金交存額依據(jù)上月遠期售匯簽約額確定。代客遠期售匯業(yè)務按美元計算交存外匯風險準備金，非美元幣種業(yè)務折算成美元交存。各種貨幣之間的折算率按每月外管局公布的《各種貨幣對美元折算率》計算。未公布折算率的，參照外管局確定各種貨幣對美元折算率的方式計算。

　　此外，央行對金融機構外匯風險準備金按月考核。金融機構應在每月15日前將外匯風險準備金劃至央行上海總部開立的外匯風險準備金專用賬戶。

　　根據(jù)國家外管局數(shù)據(jù)，今年7月的遠期售匯簽約額為1951億元人民幣。以此計算，銀行需繳納的準備金近400億元人民幣。截至7月末，遠期累計未到期凈售匯2902億元，較上月末的2124億元繼續(xù)放大。“銀行方面可能會提高遠期購匯的報價，其實這也是這項政策調整的意義所在，通過價格來調節(jié)市場購買行為。”上述商業(yè)銀行人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，企業(yè)做遠期購匯主要是為了規(guī)避風險，近來，在人民幣匯率波動較大的情況下，這一業(yè)務量也比較大，只要人民幣匯率不再出現(xiàn)大幅急劇貶值，這一調節(jié)政策的效果將是非常明顯的。

　　昨日上午，離岸人民幣對美元一度快速拉升超過300個基點。當日，在岸人民幣兌美元即期收盤報6.3645元，上漲0.19%。這是在岸人民幣即期連續(xù)5個交易日上漲，也是8月11日央行完善人民幣中間價報價方式以來的新高。

　　可限制遠期售匯投機

　　民生證券研究院執(zhí)行院長管清友指出，央行上述最新舉動主要目的有兩個：一是增加做空人民幣成本，在未形成趨勢性做空之前及早增強審慎管理；二是降低維持匯率的成本，及早降低遠期杠桿倍數(shù)，增強央行相對控制力，減少未來維持匯率的成本。

　　這并非央行第一次通過類似方法來調節(jié)商業(yè)銀行的外匯資產(chǎn)規(guī)模。

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，2013年5月，為了應對熱錢流入，外管局下發(fā)了“20號文”（即《關于加強外匯資金流入管理有關問題的通知》），對銀行結售匯限制額度,控制外幣貸款增長。

　　上述商業(yè)銀行人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，當前經(jīng)濟形勢錯綜復雜，匯率問題非常敏感，央行的調控技巧性很強，這也是多年來累積的經(jīng)驗，近期各種政府層面的表態(tài)都顯示，管理層對穩(wěn)定人民幣匯率穩(wěn)定是非常有信心和決心的。

　　8月28日，國務院總理李克強在國務院專題會議上指出，金融穩(wěn)定事關經(jīng)濟全局。近期完善人民幣匯率中間價報價機制，是順應國際金融市場走勢的合理舉措，但人民幣匯率沒有持續(xù)貶值的基礎，可以保持在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。

　　廣發(fā)證券認為，限制遠期售匯投機，穩(wěn)定人民幣幣值預期是核心目標。人民幣在貶值壓力下，非銀主體往往通過遠期售匯進行跨期套利。征收“外匯風險準備金”，銀行外匯頭寸轉移給央行，能夠緩沖遠期售匯對當期外匯儲備規(guī)模的沖擊。更重要的是，“外匯風險準備金”將引導商業(yè)銀行控制代客遠期售匯規(guī)模，從而減少遠期市場外匯需求，壓低遠期匯率升水。

　　民生證券也認為，整體而言，人民幣并不具備長期貶值的基礎。經(jīng)常賬戶盈余依然具有較大規(guī)模，國內經(jīng)濟增速雖然下臺階但絕對增速依然是全球前列，人民幣國際化需求也在穩(wěn)步增加，無論從貿易結算來看還是金融資產(chǎn)計價來看，人民幣結算計價占比穩(wěn)步提升。

　　不過，也有機構認為，央行上述最新措施其實是非常規(guī)狀態(tài)下的非常規(guī)手段。

　　華泰宏觀分析稱，根據(jù)中國外匯交易中心提供的人民幣兌美元成交量的數(shù)據(jù)，8月的外匯占款負增量或再度刷新歷史記錄，人民幣貶值的預期或將再度被市場引燃。在基礎貨幣缺口再度擴大的背景下，未來積極的數(shù)量型寬松政策會成為短期常態(tài)。