“希臘退歐”已然成為令全球投資者最揪心的不安定因素。“狼來(lái)了”一旦成真，金融市場(chǎng)將遭遇怎樣的動(dòng)蕩?眼下是抄底的最好機(jī)會(huì)還是逃離重災(zāi)區(qū)的最后時(shí)刻?

對(duì)投資人來(lái)說(shuō)，越是壞的消息可能蘊(yùn)藏更大機(jī)遇。“在未來(lái)6個(gè)月的戰(zhàn)術(shù)投資期內(nèi)，維持對(duì)歐元區(qū)股票的增持評(píng)級(jí)，建議投資者把希臘公投前后歐股下跌作為買入機(jī)會(huì)?！比疸y財(cái)富管理全球首席投資總監(jiān)馬克(MarkHaefele)表示。

與此同時(shí)，出手“闊綽”的中國(guó)企業(yè)依然把歐洲作為最佳投資地。談及歐元貶值對(duì)人民幣的影響，渣打銀行大中華區(qū)研究部主管丁爽昨日在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)表示，從一籃子貨幣角度來(lái)看，歐元對(duì)人民幣匯率影響不大，即使人民幣兌歐元可能升值，一旦超強(qiáng)美元出現(xiàn)，人民幣仍面臨貶值的可能性。

違約幾無(wú)懸念全球市場(chǎng)震蕩

截至記者發(fā)稿時(shí)，據(jù)希臘因無(wú)法償還IMF債務(wù)而最終違約已經(jīng)不到12小時(shí)，在這關(guān)鍵時(shí)刻，希臘財(cái)政部長(zhǎng)瓦魯法基斯(YanisVaroufakis)再次向媒體證實(shí)，該國(guó)將不會(huì)向IMF還款，希臘違約幾乎板上釘釘。

在全球經(jīng)濟(jì)牽一發(fā)而動(dòng)全身的當(dāng)下，希臘危機(jī)早已喚醒全球市場(chǎng)的波動(dòng)。因上周日希臘政府意外宣布該國(guó)實(shí)施資本管制后，全球市場(chǎng)本周遭遇黑色星期一，歐洲、亞洲以及美國(guó)市場(chǎng)均出現(xiàn)明顯波動(dòng)。

6月29日當(dāng)天，歐洲股市大跌2.6%，創(chuàng)去年11月份以來(lái)最大單日跌幅;德國(guó)DAX指數(shù)下跌3.5%，創(chuàng)2011年以來(lái)最大單日跌幅;與此同時(shí)，希臘10年期國(guó)債收益率飆升約360個(gè)基點(diǎn)，西班牙10年期國(guó)債收益率大漲18個(gè)基點(diǎn)。投資者蜂擁向德國(guó)國(guó)債尋求避險(xiǎn)，推動(dòng)10年期德國(guó)國(guó)債收益率下降12個(gè)基點(diǎn)，至0.786%。

在受到牽連的亞洲與美國(guó)市場(chǎng)上，日本股市周一大跌2.8%，而美國(guó)上市的希臘公司股價(jià)也全線下跌。芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)恐慌性指數(shù)(VIX)飆升約5%，為兩年來(lái)最大漲幅。隨著希臘違約逼近，在美國(guó)公開交易的追蹤20個(gè)希臘上市公司的交易所交易基金(ETF)本周一大跌17%。

雖然希臘事件的長(zhǎng)期影響仍需要時(shí)間觀察，但短期內(nèi)對(duì)市場(chǎng)造成的波動(dòng)已經(jīng)顯而易見，在大多數(shù)業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這些“波動(dòng)”并無(wú)大礙。

“希臘退歐的過(guò)程將非常漫長(zhǎng)，雖然我認(rèn)為希臘即使在最壞的情況下，也不會(huì)馬上退出歐元區(qū)，但這反而會(huì)對(duì)市場(chǎng)時(shí)不時(shí)地造成波動(dòng)，但威力可能減弱。”丁爽對(duì)本報(bào)記者說(shuō)道。

澳新銀行(ANZ)經(jīng)濟(jì)學(xué)家周浩也對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，即使退歐，只會(huì)對(duì)全球市場(chǎng)造成短期內(nèi)的波動(dòng)，長(zhǎng)期并無(wú)大礙?！暗谝淮翁岢觥ＥD退歐’時(shí)，市場(chǎng)非常緊張，想盡辦法挽留希臘以避免產(chǎn)生系統(tǒng)性危機(jī)。而現(xiàn)在，‘狼來(lái)了’這么多次，市場(chǎng)也麻木了?！?/p>

靜待歐洲資本市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)

“無(wú)論結(jié)果如何，我們不會(huì)過(guò)分擔(dān)心歐洲股市整體上會(huì)出現(xiàn)震蕩。歐洲央行的托盤意味著任何波動(dòng)性上升都可能只是暫時(shí)的。”渣打銀行(中國(guó))有限公司財(cái)富管理部董事總經(jīng)理梁大偉在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

對(duì)于那些聰明的投資者而言，希臘事件催生出最好的投資機(jī)會(huì)。

曾是全球最大規(guī)模的對(duì)沖基金——老虎基金掌門人的朱利安·羅伯遜(JulianRobertson)將希臘逐步惡化的局勢(shì)稱之為“好消息”。“我早就設(shè)置了很大的歐元空倉(cāng)，所以，當(dāng)然是好消息?！边^(guò)去12個(gè)月，歐元對(duì)美元累計(jì)下跌18%。

隨著2015年上半年的結(jié)束，各大投資機(jī)構(gòu)忙著制定下半年的投資策略，而“抄底歐股”被放在了眾多投資列表的首位。

“在全球宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境保持不變的情況下，投資者應(yīng)該把希臘全民公決前后歐洲股票下跌看作買入機(jī)會(huì)。在現(xiàn)階段找到債券市場(chǎng)潛在機(jī)會(huì)還為時(shí)太早，但是隨著未來(lái)幾天或幾周事態(tài)的發(fā)展，投資機(jī)會(huì)將浮出水面?！瘪R克說(shuō)道。

梁大偉則對(duì)本報(bào)記者表達(dá)了相似的看法，“我們建議準(zhǔn)備好把握市場(chǎng)波動(dòng)的機(jī)會(huì)加倉(cāng)股票，特別是貨幣對(duì)沖下的歐洲和日本股票，這兩地仍然是我們最看好的區(qū)域，以及多元收入資產(chǎn)，前提是如果市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)加倉(cāng)機(jī)會(huì)的話?！?/p>

短期內(nèi)，渣打銀行認(rèn)為歐洲股市、邊緣國(guó)家債券收益率和歐元匯率的波動(dòng)可能在未來(lái)一周加大。希臘銀行的不穩(wěn)定性和公投結(jié)果的不確定性加劇有可能暫時(shí)抬升歐洲資產(chǎn)市場(chǎng)的波動(dòng)。黃金和瑞士法郎這樣的避險(xiǎn)資產(chǎn)可能暫時(shí)獲益，不過(guò)漲幅應(yīng)當(dāng)有限。

中企抄底歐洲資產(chǎn)

希臘的不安定因素并沒(méi)有嚇跑那些在歐洲進(jìn)行投資的中國(guó)企業(yè)，相反，歐元區(qū)“物美價(jià)廉”的資產(chǎn)變得越來(lái)越有吸引力。

近一年來(lái)，最新的趨勢(shì)是中國(guó)大量投資涌入歐洲市場(chǎng)，在幾乎歐洲全境都有資產(chǎn)購(gòu)買。隨著對(duì)技術(shù)與創(chuàng)新需求的提高，歐美發(fā)達(dá)國(guó)家取代那些能源和自然資源資產(chǎn)豐富的發(fā)展中國(guó)家，成為中企投資的首選。

據(jù)德國(guó)墨卡托中國(guó)研究中心等最新發(fā)布的報(bào)告，中國(guó)企業(yè)對(duì)歐盟成員國(guó)的年均投資額從2000年幾乎“零投資”激增到2014年的140億歐元的歷史峰值。

“全球正步入中國(guó)資本的新時(shí)代”已成為投資界的共識(shí)。報(bào)告顯示，2000年至2014年期間，中國(guó)企業(yè)斥資460億歐元，在歐盟進(jìn)行了1047項(xiàng)直接投資，其中大部分交易是在2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)完成的。

顯然，從2010年就深陷債務(wù)危機(jī)的希臘并沒(méi)有成為阻礙中企進(jìn)軍歐洲市場(chǎng)的顧慮，相反，希臘性價(jià)比極高的房產(chǎn)投資，則吸引了眾多來(lái)自中國(guó)的個(gè)人投資者。

值得注意的是，“投資25萬(wàn)歐房產(chǎn)可獲居留權(quán)”是身陷窘境的希臘政府為吸引資金開出的誘人條件，但鑒于目前希臘債務(wù)談判僵局不排除進(jìn)一步引發(fā)該國(guó)政局的不穩(wěn)定，某業(yè)內(nèi)人士對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，一旦政局更迭，對(duì)于投資移民、外資置業(yè)的規(guī)定有可能發(fā)生變化，“目前不是去希臘買房的正確時(shí)機(jī)。”