《上海證券報(bào)》（上證報(bào)）由接近上海證券交易所的人士處獲悉，監(jiān)管層出于業(yè)務(wù)上線初期平穩(wěn)運(yùn)行的考慮，設(shè)定了全球期權(quán)市場(chǎng)中條件最嚴(yán)苛、要求最高的投資者準(zhǔn)入條件。門(mén)檻可總結(jié)為有成績(jī)、有測(cè)試、有資產(chǎn)、有信用、有風(fēng)險(xiǎn)承受能力和無(wú)不良記錄的“五有一無(wú)”。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)初期參與人數(shù)不會(huì)太多。

上證報(bào)獲悉，除了金融資產(chǎn)需超過(guò)50萬(wàn)元，投資者還需通過(guò)三級(jí)知識(shí)測(cè)試，逐級(jí)通過(guò)測(cè)試會(huì)對(duì)應(yīng)成為一級(jí)、二級(jí)和三級(jí)投資者。一級(jí)投資者只能在持有現(xiàn)貨的基礎(chǔ)上備兌開(kāi)倉(cāng)，即實(shí)現(xiàn)套保交易；二級(jí)投資者在一級(jí)投資者的基礎(chǔ)上，可以購(gòu)買(mǎi)認(rèn)購(gòu)和認(rèn)沽期權(quán)，即持有權(quán)利倉(cāng)；三級(jí)投資者又增加了賣(mài)出認(rèn)購(gòu)和認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)限，即持有義務(wù)倉(cāng)。

滬上某券商期權(quán)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人向上證報(bào)表示，上述期權(quán)考試題量比兩融、滬港通投資者的測(cè)試大，會(huì)從上交所的幾千道題庫(kù)里隨機(jī)抽取。“上交所要求做到專區(qū)、專人、專機(jī)。”而且，期權(quán)投資者的年齡限制在18至65歲之間，超過(guò)年齡范圍的就算通過(guò)考試也多半不會(huì)開(kāi)通三級(jí)投資者權(quán)限。大專以下學(xué)歷的客戶也基本不屬于期權(quán)交易客戶。

此外，上證報(bào)報(bào)道提到，滬上某券商的適當(dāng)性綜合評(píng)估表顯示，客戶需具有對(duì)應(yīng)登記的模擬交易經(jīng)驗(yàn)，才能獲得同級(jí)別的實(shí)盤(pán)交易權(quán)限。券商人士稱，公司規(guī)定投資者必須在模擬交易中參與過(guò)行權(quán)。

本月9日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)宣布，已批準(zhǔn)上海證券交易所開(kāi)展股票期權(quán)交易試點(diǎn)，試點(diǎn)產(chǎn)品為上證50 ETF（交易所交易基金）期權(quán)，正式上市交易日為2015年2月9日。

股票期權(quán)是國(guó)際資本市場(chǎng)成熟的基礎(chǔ)金融衍生產(chǎn)品。股票期權(quán)包含以單只股票（個(gè)股）為標(biāo)的的個(gè)股期權(quán)和以跟蹤股票指數(shù)的ETF為標(biāo)的的ETF期權(quán)，在風(fēng)險(xiǎn)管理方面具有其他金融工具無(wú)法替代的作用。目前全球已有50余家交易所上市期權(quán)產(chǎn)品，排名前二十的證券市場(chǎng)，除中國(guó)滬、深交易所外均有股票期權(quán)產(chǎn)品。

以下近十年ETF總成交額增長(zhǎng)變化圖表來(lái)自《新京報(bào)》。