金融的核心功能是服務(wù)實體經(jīng)濟。隨著實體經(jīng)濟互聯(lián)網(wǎng)時代的來臨，金融服務(wù)業(yè)也日益向互聯(lián)網(wǎng)化轉(zhuǎn)型，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)從多年前的僅僅一個概念落地為多種創(chuàng)新經(jīng)營方式和盈利模式。互聯(lián)網(wǎng)金融不同于金融的互聯(lián)網(wǎng)，對傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)運營僅是其萌芽階段的業(yè)務(wù)之一，互聯(lián)網(wǎng)金融是對整個傳統(tǒng)金融模式的顛覆和革命。

　　傳統(tǒng)金融模式包括銀行模式和資本市場模式兩種。銀行模式下，存款人將儲蓄存入銀行，由銀行向借款人發(fā)放貸款。資本市場模式下，投資銀行為擬上市企業(yè)提供專業(yè)服務(wù)，使其金融資產(chǎn)通過專業(yè)披露定價流程后能夠在公開市場進行交易。這兩種模式下傳統(tǒng)銀行或投行是最重要的一環(huán)，人員素質(zhì)較高，利潤也較大。經(jīng)濟學(xué)中的瓦爾拉斯一般均衡理論論證了銀行與投行等金融機構(gòu)的重要作用。瓦爾拉斯一般均衡理論認(rèn)為，當(dāng)所有商品供給和需求正好相等時，資源配置達到帕累托最優(yōu)，金融中介和市場都不存在。但現(xiàn)實中由于存在信息不對稱和交易成本等摩擦因素，需要金融中介和市場給消費者提供風(fēng)險定價、期限匹配和數(shù)量匹配，金融機構(gòu)才顯得尤為重要。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融是與以上兩種傳統(tǒng)金融模式并列的第三種金融模式。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，信息、人才和資金可以自由流動，互聯(lián)網(wǎng)代替?zhèn)鹘y(tǒng)金融機構(gòu)為資金的供給者和需求者進行金額、期限、風(fēng)險收益上的匹配，促成多對多直接交易。互聯(lián)網(wǎng)金融解決了傳統(tǒng)金融模式的信息不對稱問題，極大的降低了交易成本，有利于資源優(yōu)化配置和市場效率的提高。

　　2013年被稱為是互聯(lián)網(wǎng)金融元年，2014年又進一步爆發(fā)性增長，尤其在P2P網(wǎng)貸領(lǐng)域，產(chǎn)生了一大批創(chuàng)新型的互聯(lián)網(wǎng)金融公司。據(jù)融360統(tǒng)計，截至2014年8月，全國P2P平臺發(fā)展超過1200家，通過P2P平臺成功借款的人數(shù)達到19萬，投資人達44萬。越來越多的行業(yè)巨頭和銀行也紛紛進軍這個行業(yè)，如阿里巴巴旗下的招財寶、搜狐旗下的搜易貸及平安集團旗下的陸金所等。另一方面，小型P2P平臺倒閉頻現(xiàn)。來自網(wǎng)貸之家發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至9月末，2014年的問題平臺數(shù)已達99家，其中僅僅9月份就出現(xiàn)22家。

　　未來P2P平臺的行業(yè)洗牌還將繼續(xù)，決定平臺盈利與生死的關(guān)鍵是平臺的風(fēng)險管理水平，這已形成業(yè)內(nèi)共識。就如何控制還款違約率，提高風(fēng)險管理水平，徽商銀行的經(jīng)驗可以作為參考。徽商銀行從建立之初就具備清晰的市場定位，深耕細(xì)作安徽市場，做“安徽人自己的銀行”。在對安徽本地客戶充分了解的基礎(chǔ)上，徽商銀行8年來對中小企業(yè)累計貸款投放達990億元，擁有超過7000個中小企業(yè)客戶，支持小企業(yè)戶數(shù)及小企業(yè)貸款余額始終位居全省商業(yè)銀行首位，但還款違約率保持顯著低于同行業(yè)水平。

　　在吸取徽商銀行經(jīng)營經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，最近上線的添金所（www.takingso.com）也通過專注地方細(xì)分市場，提高風(fēng)險管理水平。添金所隸屬于添金所金融信息科技有限公司，其設(shè)立是為響應(yīng)國家《長江三角洲地區(qū)區(qū)域規(guī)劃》戰(zhàn)略的重要舉措。添金所本著對本地企業(yè)的充分了解，重點服務(wù)于長三角地區(qū)中小企業(yè)融資，平臺對項目風(fēng)險控制采用三級審核三級審批制，從產(chǎn)品部到風(fēng)控部，再到風(fēng)控委員會，層層把關(guān)，嚴(yán)格審查項目存在的潛在風(fēng)險。添金所采用國際上最先進的B4H理財模式，不僅采用現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)理財常用的線上第三方支付收款并進行線下銀行托管，而且添金所的項目擔(dān)保方均選擇有實力的金融機構(gòu)。

　　在當(dāng)前P2P行業(yè)快速發(fā)展的大背景下，為取得長遠(yuǎn)發(fā)展，P2P平臺需要建立以信任為基礎(chǔ)的行為準(zhǔn)則，一方面加大借款信息披露，做到標(biāo)的公開透明;另一方面需要強化風(fēng)險意識，將每筆借款風(fēng)險降至最低，最大限度保障投資人利益。

　　（作者為徽商銀行原董事長戴荷娣）