如今美聯(lián)儲(chǔ)(FED)正權(quán)衡何時(shí)把利率提高至零以上的水平，三位政策立場鴿派的地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)主席呼吁大家耐心一些，他們認(rèn)為過快調(diào)整利率比等待過長的時(shí)間對經(jīng)濟(jì)構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)更大。

芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯(Charles Evans)周三(9月24日)表示：“我們應(yīng)該在調(diào)整美國貨幣政策立場上格外耐心——即便是耐心到允許通脹略微超過我們的目標(biāo)水平也不為過，這樣會(huì)適當(dāng)平衡我們的政策目標(biāo)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，”

在此之前，紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利(William C. Dudley)和明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席柯薛拉柯塔(Narayana Kocherlakota)曾警告稱，在確信美國經(jīng)濟(jì)能夠經(jīng)受住更高借貸成本所帶來的影響之前，美聯(lián)儲(chǔ)不應(yīng)該調(diào)整利率。

杜德利和埃文斯兩人均表達(dá)了對通脹率過低的擔(dān)憂，并提到1937年美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策削弱了經(jīng)濟(jì)從大蕭條中復(fù)蘇的勢頭的案例。

前述關(guān)于繼續(xù)實(shí)施寬松貨幣政策的最新言論是對圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利(James Bullard)和達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席費(fèi)舍爾(Richard Fisher)等其他美聯(lián)儲(chǔ)官員最近關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)考慮在2015年年初加息的言論的回?fù)簟?/p>

美聯(lián)儲(chǔ)自2008年12月份以來一直把基準(zhǔn)利率維持在接近零的水平。

對于是否取消“相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)”把利率維持在低位的承諾，他們的爭論有所減弱。對于加息時(shí)間存有異議的雙方均表示，他們希望取消這種說法，把加息時(shí)間和未來的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)聯(lián)系起來。

最近的報(bào)告顯示，美國經(jīng)濟(jì)朝著美聯(lián)儲(chǔ)制定的完全就業(yè)和價(jià)格穩(wěn)定的目標(biāo)邁進(jìn)的步伐有所放緩。

8月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增幅從前一個(gè)月的21.2萬人減少至14.2萬人。美聯(lián)儲(chǔ)青睞的衡量價(jià)格漲幅的指標(biāo)——個(gè)人消費(fèi)支出指數(shù)7月份同比上漲1.6%，低于5月1.7%的漲幅。通脹率已有兩年多的時(shí)間一直處于美聯(lián)儲(chǔ)制定的2%的目標(biāo)水平之下。

杜德利于9月22日參加在紐約一次會(huì)議時(shí)表示：“目前通脹率低于2%，我們真的需要經(jīng)濟(jì)至少在一段時(shí)間內(nèi)略微偏熱，以推動(dòng)通脹率重返我們的目標(biāo)水平。”

美國以外地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長緩慢，能源成本下滑再加上美元走強(qiáng)幫助抑制了通脹。杜德利和埃文斯均表示美元升值可能拖累價(jià)格漲勢。

美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)駐紐約資深美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Hanson說道：“通脹很低——美聯(lián)儲(chǔ)不希望經(jīng)濟(jì)困在低通脹的環(huán)境，他們希望避免陷入需要調(diào)轉(zhuǎn)政策方向的境地，在加息后被迫再次降息。這會(huì)帶來巨大的公信力成本。”

柯薛拉柯塔周二表示，他預(yù)計(jì)未來四年通脹率將維持在2%的美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)水平以下。

法國巴黎銀行(BNP Paribas)駐紐約美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Laura Rosner說：“本周發(fā)表講話的地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)主席就保持耐心提出了強(qiáng)有力的論據(jù)，問題是，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫(Janet Yellen)站在哪一邊？這究竟是埃文斯和柯薛拉柯塔的造勢活動(dòng)，還是反映了政策制定背后的主要推動(dòng)力量的立場？”