據(jù)業(yè)內(nèi)人士早間透露，中國人民銀行11月19日進(jìn)行了350億元7天期逆回購，規(guī)模較上周二的90億元有所放量。

上周銀行間市場資金價格快速上升，以7天質(zhì)押式回購為例，利率從周二的3.5989%連續(xù)升值周五5.4470%的高位。今日央行逆回購操作后，資金利率升勢暫止，質(zhì)押式回購隔夜利率下行逾60個基點(diǎn)至3.9791%，七天利率下行約66個基點(diǎn)至4.7809%，回落至上周周中附近位置。

但是受訪人士普遍認(rèn)為，這并不能被理解為央行流動性管理放松的信號。“資金利率太高了，這點(diǎn)量不夠，公開市場還要繼續(xù)觀察，”華南一券商固定收益分析師說，“資金面能否顯著緩解可能還得關(guān)注11月財(cái)政存款的投放情況。”

一股份制商業(yè)銀行交易員稱，雖然周二利率下降，但供需狀況未感明顯好轉(zhuǎn)，大行資金融出并不積極，可見其對后期資金面狀況預(yù)期保守。

鑒于本周公開市場到期資金缺口僅有90億元，兩者對沖后，如果央行不重啟正回購或發(fā)行央票，本周公開市場已經(jīng)提前實(shí)現(xiàn)凈投放260億元。此前兩周，央行公開市場陸續(xù)凈回籠50億元、150億元。

上周五央行公布，10月中國金融機(jī)構(gòu)外匯占款猛增4416億元，為連續(xù)第三個月正增長，較9月的新增規(guī)模1264億元大幅增加。這意味著基礎(chǔ)貨幣外生流動性充裕，國際資本近月保持流入勢頭，也為央行在銀行間市場的謹(jǐn)慎操作提供了理由。

華泰證券研報分析指出，展望四季度，貨幣政策維持中性偏緊的基調(diào)，面對外部資金的大量流入，央行需要把好流動性閘門，對沖力度會加大，需較多地在公開市場操作上回收資金。